Nació en 1957 en Manhattan, hijo de Roy Steyer, quien fue socio en el bufete Sullivan & Cromwell y fiscal en los juicios de Núremberg, y de Marnie, quien enseñaba lectura de nivelación en el centro de detención de Brooklyn, así que creció rodeado tanto del derecho corporativo como del servicio público. Estudió economía y ciencias políticas en Yale y obtuvo una maestría en administración de empresas en Stanford, y trabajó en Morgan Stanley de 1979 a 1982 antes de empezar a construir su propia fortuna.
En 1986 cofundó Farallon Capital Management, que llegó a manejar alrededor de $20 mil millones, y lo dirigió como socio gerente principal durante 26 años hasta que se retiró en 2012. Mientras lo dirigía, su cartera incluyó participaciones en CoreCivic, la empresa de prisiones privadas, de 2004 a 2006, además del financiamiento de carbón en Australia e Indonesia, y esas inversiones son la parte de su historial en la que más insisten sus oponentes.
Después de salir de Farallon fundó NextGen America, que es la organización de movilización de votantes jóvenes más grande de Estados Unidos, y buscó la nominación presidencial demócrata en 2020. Ese mismo año Newsom lo nombró presidente del Grupo de Trabajo para la Recuperación de Negocios y Empleos, y en 2021 cofundó Galvanize Climate Solutions, así que los años desde 2012 los ha dedicado al clima y a la organización de votantes y no a los fondos de cobertura. Donó $12M a la Proposición 50 en 2025, y anunció su candidatura a gobernador en noviembre de 2025.
